邢彬彬:甲醇后期面临风险

日期:2018-12-03/ 分类:公司简介

邢彬彬:甲醇后期面临风险

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  邢彬彬 | 一德期货能化事业部甲醇分析师

    总结:

2018年9月28日-10月11日,甲醇期货05-01相符约价差震动走强,环比下滑18.75个点,处于历史中矮位,走势如下图,均处于非套利区间。2018年9月28日-10月11日,甲醇期货05-01相符约价差震动走强,环比下滑18.75个点,处于历史中矮位,走势如下图,均处于非套利区间。 2.2 盘面价差 2.2 盘面价差

  . 从期货主力持仓望,资金望空甲醇气氛较浓

  2018年9月28日-10月11日,华东市场甲醇现货均价相对于甲醇期货1901相符约的基差有所增补,本周期均值为113.6,环比增补13.6个点。

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  2018年9月28日-10月11日,主力1901相符约在本周期内呈震动走高的走势。本周期由28日的3252元/吨开盘,收于11日的3389元/吨。

  按照国际甲醇装配动态外,能够望出,后期国际装配仍有收工检修预期。此外原由国际装配几乎通盘为气制甲醇装配,供暖季节势必会受到肯定影响。

2018年9月28日-10月11日,国内华东市场外采甲醇制烯烃的装配收好环比回升,本周期相对上一周期收好环比增补187.7元/吨。  2018年9月28日-10月11日,国内华东市场外采甲醇制烯烃的装配收好环比回升,本周期相对上一周期收好环比增补187.7元/吨。

  2.1 主力价格走势

  2018年9月28日-10月11日,国内煤制甲醇收好环比走矮,焦炉气及天然气制甲醇收好环比增补,总体收好环比增补8.37%,出于历史中高位。区域间价差环比回升12%,处于历史中矮位。

1.3 库存及到港 1.3 库存及到港

期货方面 邢彬彬:甲醇后期面临风险 | 独家不都雅点 期货方面

  2018年9月28日-10月11日,甲醇进口收好震动走矮,现在处于历史中矮位,本周期平均为-26.64元/吨,环比下滑8.45元/吨。本周期内港口到港量为13.18万吨,港口库存大幅削减,截止2018年10月11日,港口库存量为68.03万吨,环比降矮11.6%,挨近历史中位。如外2,为本周五到下周四的进口船货到港计划,总共6.925万吨,预报到港量有所回升,但仍处于历史中矮位置。

  2018年9月28日-10月11日,甲醇1901相符约前20净空头持仓手数大幅度缩短,净套保持仓维持净卖套保,且净卖套保量维持相对安详,侧面表明资金主力及现货有关企业均在肯定水平上望空期货走势。 期现跟踪 期现跟踪

邢彬彬:甲醇后期面临风险 | 独家不都雅点  截止至2018年10月11日,甲醇国内开工率为71.59%,环比增补5.49个百分点。 邢彬彬:甲醇后期面临风险 | 独家不都雅点  按照甲醇装配的开收工计划外以及历史统计数据,如不出不测,展望下一周期的甲醇装配开工率将走高。 1.2 国际装配情况 1.2 国际装配情况

1.4 需要 邢彬彬:甲醇后期面临风险 | 独家不都雅点 1.4 需要

  现在甲醇的主要下游为MTO/MTP装配,所以在此跟踪钻研了线性矮密度聚乙烯-甲醇及聚丙烯-甲醇的跨品栽价差。2018年9月28日-10月11日,线性矮密度聚乙烯-甲醇01相符约的跨品栽价差处于非套利区间,本周期内均值为-438,环比下滑53个点;聚丙烯-甲醇01相符约的跨品栽价差处于非套利区间,本周期内均值为310.8,环比增补194.3个点。现在聚丙烯-甲醇01相符约的跨品栽价差处于历史中位偏矮位值,但望历史同期价差走势也许率将走矮,所以较为靠谱的跨品栽套利为做空PP盘面收好,即空PP多MA。 2.3 持仓情况 2.3 持仓情况

甲醇的传统下游主要有甲醛、二甲醚、MTBE及醋酸等,本周期传统下游收好有升有降,醋酸、二甲醚收益处于历史中高位,甲醛、MTBE收益处于历史中矮位。  甲醇的传统下游主要有甲醛、二甲醚、MTBE及醋酸等,本周期传统下游收好有升有降,醋酸、二甲醚收益处于历史中高位,甲醛、MTBE收益处于历史中矮位。

2018年9月28日-10月11日,议决对买现卖期套利进走数据跟踪,异国发现买现卖期无风险套利机会,后期贸易商可关注买现卖期套利能够性。  2018年9月28日-10月11日,议决对买现卖期套利进走数据跟踪,异国发现买现卖期无风险套利机会,后期贸易商可关注买现卖期套利能够性。

  . 空PP多MA做跨品栽套利 现货方面 现货方面

  1.1 国内供答

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  甲醇下游主要有MTO/MTP、甲醛、二甲醚、MTBE、醋酸等,稀奇是MTO/MTP需要占甲醇总需要的40%以上。2018年10月11日,MTO/MTP开工率达到79.81%,较上一周期增补4.27个百分点,处于历史中高位。本周期内下游除MTBE开工环比下滑、甲缩醛DMF开工持平外,其他下游开工均环比增补。

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